已经解决了！纳斯达克明年将推比特币期货，比特币ETF还会远吗？

流传一年的“纳斯达克比特币期货”消息，终于在近日“官宣”了。 12月3日，纳斯达克媒体副总裁Joseph Christinat向外界证实比特币期货最新政策，纳斯达克比特币期货合约将于明年上半年正式上线。

纳斯达克比特币期货有何不同？

早在一年前，美国就推出了比特币期货，并一直运行到现在。

2017 年 12 月 10 日，芝加哥期权交易所 (Cboe) 推出了比特币期货（合约代码：XBT），随后芝加哥商品交易所 (CME) 于 2017 年 12 月 18 日推出了比特币期货（合约代码：BTC） .

这两家交易所同样来自芝加哥，是美国乃至全球最重要的金融衍生品交易所。它们的历史非常悠久，CME的历史甚至已经达到了144年。

但明年将上市比特币期货的纳斯达克交易所（或交易机构），其重要性比上述两家芝加哥交易所绰绰有余。

按交易量和重要性划分，纳斯达克是美国第二大证券交易所，紧随其后的是著名的纽约证券交易所。

在纳斯达克上市的知名公司包括微软、特斯拉、高通，在中国还有百度、京东、新浪、网易等。

当然，比特币期货不是股票，所以会在纳斯达克的“能源期货”交易。

根据 2018 年 8 月披露的数据，芝加哥两家交易所的比特币期货合约日均交易量约为 1 亿多美元。

有专家预测，由于纳斯达克市场影响力巨大，预计明年比特币期货上市后，市场交易量和活跃度将明显超过芝加哥两家交易所，比特币期货日均整体交易量预计销售额将达到2亿至3亿美元。

这一水平的交易量相当于欧洲最大的数字货币交易所Bitstamp的24小时比特币交易量。

比特币期货“扎堆”上市，对比特币有何影响

除了纳斯达克，洲际交易所（ICE）也计划在 2018 年 12 月推出比特币期货，但目前该计划推迟到 2019 年 1 月。

这样一来，最快明年1月，我们就会看到来自不同交易所的4种比特币期货合约在资本市场上竞争。

那么问题来了，比特币期货合约品种多了，对比特币价格会有什么影响？

众所周知比特币期货最新政策，2017年12月比特币期货上市后，比特币价格暴跌，最深跌幅超过80%，已经赶上了数次比特币熊市的跌势。

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今年5月，旧金山联储发布报告直言，比特币暴跌的“罪魁祸首”是比特币期货。

这是因为期货本身具有风险规避和价格发现的功能。当期货交易标的物的价格与其内在价值有较大的偏离时，就会出现这两种功能。

2017 年 12 月，疯狂炒作让比特币价格突破 13 万元/枚，这是一个非常危险的信号。终于，比特币期货上市后，13万元的巨大泡沫破灭，币价“飞下3000英尺”，让不少投资者亏本。

在比特币期货推出之前，市场基本上没有做空比特币的工具。也正是因为这个原因，很多人通过卖比特币、做空期货来减少损失，甚至发了大财。这就是期货的避险功能。

另一方面，在比特币下跌了70%甚至80%之后，风险已经相对充分释放。如果有更多的人参与期货交易，那么期货“价格发现”的另一个功能就会起作用，并在一定程度上导致比特币上涨。

不过，真正能让比特币止跌回升的，或许还得寄希望于比特币ETF。

比特币ETF可以为市场带来增量资金

ETF（Exchange Traded Funds）指数基金”是一种可以像股票一样在交易所交易的基金，可以根据份额进行线下购买和赎回。

比特币 ETF 与比特币期货一样，是交易比特币的金融衍生品，但 ETF 本身不能做空。

相比直接在加密数字交易所购买比特币，比特币ETF将依赖于正规的证券或商品交易所（类似于芝加哥商品交易所或纳斯达克），可以在一定程度上达到投资所需的资金门槛降低，提供更安全、正式、便捷的交易渠道。

从这个角度来看，一旦比特币ETF成功上市，有望为比特币市场注入长期增量资金。

但是，ETF指数基金的审批条件比期货合约要严格。 2017年，多家交易所希望推出比特币ETF产品，但均被美国证券交易委员会（SEC）拒绝。

上一次是在 2018 年 7 月 9 日，当时芝加哥期权交易所 (Cboe) 连同多家投资机构再次向 SEC 提交了比特币 ETF 提案。直到现在，这些机构仍在向 SEC 进行交易和产品演示。

总体而言，市场对 Cboe 批准比特币 ETF 的前景仍然充满希望。有专业人士预测，一旦纳斯达克比特币期货上市并顺利运行，SEC也会对比特币ETF“说是”。

但我个人认为，随着越来越多的比特币金融衍生品的诞生，影响比特币价格的因素也会越来越多。随着交易者的构成越来越复杂，比特币交易的难度也将显着增加。

可以说，比特币越来越不适合零售直接投资。或许在不久的将来，比特币会成为金融机构和投资机构之间博弈的工具。