价值投资常识总结 常识通常是救命稻草。高杠杆的生意一定要稳

常识往往是救命稻草。

在高杠杆业务中基金最低投入多少钱，必须寻求稳定性，而不是速度。请快点死。

多元化最终基本上是失败的。

不赚钱的企业迟早会暴露自己。

高估是毒药，高估是赔钱。.

摸不着的高杠杆公司，千万别碰！

单一业务集中度的企业更具竞争力。

一个总是借钱的公司一定是缺钱的。

可以借钱快速成长的企业。未来有可能是一片鸡毛。

毛利相对较低的公司一般竞争力不强。

持续的高净利润率是强大护城河的重要标志。

业务简单易懂是指普通人能懂，而不是学完就能懂。

管理层不是神，也不是可以为所欲为。他们大多是狐狸和老虎。

企业管理的性质不如制度重要。

人的时间和精力是有限的，知道三个以上公司的人已经很有限了。什么都知道的人一定是骗子。

危机时期是检验投资含金量的最佳方式。

所有业务估值均基于自由现金流。

周期高点不一定被低估。在周期低点高估不一定是真正的高估。

企业是大势下的企业，不可能独立于整个行业而存在。它也不能独立于国家而存在。

没有任何业务一直在增长。如果有一家公司一直在成长，那么未来一定有一个大坑在等着他。

选择天盛的好公司，事半功倍。选择竞争激烈的企业事半功倍。

低估永远是购买的首要考虑因素。

购买被高估的股票是缩水的好方法。

持续的净股息是检验企业真金白银的唯一方法。

营业收入增速放缓是企业达到周期高点的重要标志之一。

如果没有竞争优势，您就无法评估一家企业。

如果你不能清算一个企业，你就不能使用清算。

不要使用杠杆。

自由现金流流向行业供应链的核心，并集中于行业领先者。

只要您投资的业务是赚钱的。其他投资者肯定会来。

周期的核心是供需变化。跟黑天鹅没关系，只是表象而已。

不要相信第二个孩子被第一个孩子殴打的童话故事。只有强者永远是强者。

不要听管理层的旁敲侧击，做的比他们说的更重要。

爱国主义是价值投资者的内在要求。

在投资方面，慢就是快。急速是不够的。

追求创新的企业通常会被另一种创新打败。

长寿企业存在于你我的生活中。

绝密信息不会泄露给超过五个人。众所周知的新闻不是新闻。

不要把自己的命运交到别人手里。

从好到坏，快，从坏到好，很慢。病如山下，病如线。

好的时候不要想太多。坏的时候不要想得太坏。

通货膨胀和劳动力成本增长是永恒的毒瘤。是熵的增加。

过度追求利润的公司，最终不会有好下场。

国有企业的制度优于民营企业。更长。

与高尚正直的人交往是一种福气。

跳出短期大起大落，更看重长期价值。

基金经理主要是要管理费，不是为你赚钱。

投资先考虑有没有风险，再考虑增长多少。

不要轻率地进行全职投资。投资一定要用闲钱，家庭永远比投资重要。

不追求最低价买入，也不追求最高价卖出。在买卖中只追求物有所值。

高深的投资知识没用，常识最重要。

擅长在办公室打架的人，一般不擅长价值投资。

如果你的头脑不好，你就会错过价值投资。

投资辩论不是关于输赢，而是关于获得洞察力。

价值观既不是草根的，也不是学术的。

教育水平不会让你在价值投资方面与众不同。

不要试图智取管理层，他们可能会做你意想不到的事情。可能会更糟，也可能会更好。

历史无法改变。附加到历史的产品也不会改变。

持币等待危机也是一种策略。每隔几年就会发生一次危机，可能是全球性危机，也可能是局部性危机。

从长远来看，估值往往会恢复到平均水平。

美丽的妻子是纯粹的消费资产。购买成本非常高。维护成本也特别高，折旧特别快。资产迅速贬值。

有个好老婆。吃穿。

资产是产生现金流的资产。

花时间喝酒的富二代就是好富二代。

外向的人很聪明。但价格投资没有智慧。

俭以修德，静而慧。

循环具有很强的惯性，而不是 V 型翻转。

企业美好的未来很少实现，更重要的是专注于现有业务。

股息增长和低估的回报是股市赚钱的三大法宝。

投资追求简单而不是高难度。

速比为 1 是底线指标，但我们经常选择大于 2 的速比。大于 50% 的负债率是一个底线指标，但我们经常选择它。负债率低于30%。这是安全边际。

市盈率只是一个时间点指标。它不能从那里线性扩展。

如果可以选择领导，就不要选择第二个孩子。

管理成本无法降低。

声称能够阅读复杂财务报表的人实际上并非如此。

科技公司的并购更像是支出而不是投资。

利润很少，固定资产很多。这是一辆小型马车。

股东人数越少，股票供需越紧，反之亦然。

股权激励与业绩无关。但它往往是管理层赚钱的遮羞布。

年度报告比研究报告更重要。

先看资产负债表。

让你的头远离你的屁股。

每个行业都有周期，有长有短。

人均利润在10万以下的企业，一般都是劳动密集型企业，受劳动力成本上升和通货膨胀影响较大。

品牌溢价是高自由现金流比率的关键。

传统产业的出路在于品牌。科技行业的出路是高科技。

股权激励资金比绩效改进来得更快、更容易。

贪婪是无止境的。

遇到颠覆性创新的最好方法就是装死。

看公司看有没有护城河。

等待危机发生。股价越低，风险越低，股价越高，风险越大。低估永远不会过时。

安全边际是给自己留一条出路。

一家好的公司是最好的安全边际。

选择卓越就是规避风险。

在你投票之前考虑它，而不是在你投票之后考虑它。平时练好功夫，战时用功。不要在战时爬行。

当股价下跌时，一群人正在寻找错误。股价一涨，一群人就臭脚了。

50%的头寸决定了你的投资业绩。

不要给风险一个欺骗自己的理由。

股市新闻千千万万，每一条信息的重要性都不一样，但商业模式永远是最重要的。

高杠杆行业。增长最快的必然是风险最大的。

顺从人性的企业，事半功倍。违背人性的公司在投资时可以事半功倍。

品牌白酒、品牌中药是反创新惯性的典型代表。

管理层应对形势很容易，但逆天改变命运却很难。

在绝对实力面前，任何招摇撞骗都是徒劳的。

合适的时间和地点创造了强大的竞争优势。

公司是否具有竞争优势？不是我们从公司的产品中演绎出来的，而是广大消费者的。确认实际消耗。

充足的现金和健康的资产负债表是度过危机的关键。

市场先生，他不是疯子，他是恶棍。善于奉承，也善于低头。

理财能力高不代表会投资，可能只是理财能力强。

核心业务的收入增长是有用的。

量价齐升是矛盾的。要么数量妥协价格，要么价格妥协。双方要么妥协，要么妥协。

国有企业有制度监管，民营企业靠良心。

如果主营业务的毛利率长期低于20%，那就是垃圾。

故事都是谎言。

好公司倒了，再爬起来也容易。一个糟糕的公司不可能变得更好。不要指望猪会变成爱因斯坦。

那些过去无法获得竞争优势的人，将来也很难获得竞争优势。

你不需要知道如何经营一家企业，但你知道。什么是正确的做法？

投资常识就够了。如果你真的不懂财务报告也没关系。财务报告是常识的体现。

在股市赚别人的钱是一场零和游戏。在股票市场上赚钱是一种渐进的游戏。

真正赚钱的公司没有动机进行财务欺诈。假公司有现金流问题

价值投资的道理很简单，但门槛很高。

一般来说，市盈率超过60倍的公司是非常危险的。

好公司常带来惊喜，坏公司常带来惊喜。

获得稳定、长期的现金流入是我们投资的目的。

内向的人更适合投资。

不管是什么周期，他总会来的。很难判断时间的长短。

供需周期短，有的周期螺旋下行基金最低投入多少钱，有的周期徘徊在原地。一些周期呈螺旋上升。核心是由产品的生命周期决定的，而供需周期只是整个生命周期中的一波。

价格是周期运行的重要信号。

周期是人的本性。有人的地方就有江湖。有人的地方，就有循环。

循环总是超限。供需是周期的核心。黑天鹅只是表象。顺周期的生命，反周期的死亡。

分红是我们最后的倔强。

不需要更新的资产是最好的资产。生物资产。这是一个垃圾资产。他不断消耗资源来养活。

你投资的企业赚钱。机构不请自来。

低买高卖是最好的赚钱方式。但不能。

如果你擅长阴谋。如果你全神贯注，那么你一定非常投机。

价值投资不是一种知识，它不能通过学习获得。他是你内心深处的一股力量。当您遇到同伴时，它会引起共鸣并解除您的印章。

举出反例来反驳自己。

增长和赚钱之间有一千英里。

别人买不买和你买不买没关系。

以两倍于 GDP 的速度增长是一个上限。过度追求成长。只会陷入投机的恶性循环。

新闻的重要性应该与主要矛盾相比较。如果对主要矛盾没有影响，这个消息也可以忽略。

企业再好，一定要有一定的分红率。

资产的现金比例越大越好。

在中国，我们不能同广大人民群众争利。

投资是一种规避风险的游戏，而不是冒险。

股市崩盘需要6个多月才能完全释放风险。

重点：欢迎大家在评论区写下自己的常识，互相学习。

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