毕竟，美联储 VS 比特币是一场权力的游戏。

作者简介：郭涛，CFA，浙江贝塔股权投资基金管理公司总经理，清华长三角研究院杭州分所指数研究中心主任。

货币是一种权利，神圣不可侵犯。 只有上帝才能创造生命，只有政府才能创造金钱。 因为上面的逻辑是，权力。 秩序是在权利的帮助下形成的，科技的进步在一定程度上提供了打破秩序的手段，这就不可避免地对权利提出挑战。 比特币的技术是不可逆转的，但这并不代表这些虚拟货币本身的命运，就像天赐的黄金被公共债务体系抛弃一样。 权力的游戏的结局必须更稳定，而不是更有效。

天赐黄金——货币的“锚定”价值

伟大的导师马克思说过，“货币作为商品的价值尺度，是商品价值的内在尺度，即劳动时间的外在形式”。 货币可以作为商品流通的媒介，是货币本身必须具备的价值属性。

因此，货币，即使是权力的游戏，也必须给用户一个价值判断的逻辑依据。

借助政府强制力为纸币价值背书，可以兑换国内一切商品和订单服务，因此本质上是建立在国家权威和国家信用基础上的社会信用关系。

在金本位时期，虽然分本身没有商品价值，但作为黄金价值的“凭证”，作为黄金的等价物，纸币从黄金的价值中借来了“价值”，从而为流通中的货币提供了锚定位。 也就是说，在金本位制下，无论货币如何强制发行，都不可能无中生有，货币总量必须围绕政府的黄金储备。

但问题是，黄金的价值从何而来？ 除了穿得好看，不能吃不能喝。 黄金不是天然的钱，虽然你经常这么说。 黄金是基于当时人类的炼钢技术。 黄金比易货更方便，因此提高了效率。 它比贝壳更耐腐蚀和耐高温，因此减少了损耗。 它比铜少见，便于携带和储存，所以黄金是人类社会自然选择的结果，不是自然产生的。

当政府放弃了上帝赐予的“锚”，即货币将不再执行金本位或银本位时，货币将只存在信用关系，由政府的信用和权利来保证。 而权利，有时更傲慢。

不受约束的货币开始飞涨。 金融危机后美联储救日本时，三轮QE的基础货币从8000亿扩大到4.5万亿。 你不能相信铸币税。 产能过剩背后隐藏着滞胀和贬值的本质，但通过过度货币稳定的全球经济却带来了贫富的极端两极分化。 中产阶级和无产阶级的月薪几乎没有下降，他们的生活水平或许还能维持，但富人的资产却变成了天文数字。

全球亿万富翁的数量是金融危机前的两倍。 全球最富有的85人所拥有的财富，相当于全球最贫穷的一半人口所拥有的全部财富，而在金融危机后实施QE的前四年，这85人的财富减少了5.4万亿美元相当于创造了两个俄罗斯。

危机对你来说是危险，但对那百分之一的人来说是机会。 不患贫困而患不平等，是人类所有社会问题的症结所在。

人造商品——比特币本质上只是一种商品

可以说，比特币是民间第一次尝试通过技术手段挑战政府的权利，告诉世人私有财产是神圣不可侵犯的。

但比特币的价值最初来源于技术革命形成的使用价值。 当你把美元兑换成比特币时，你的“比特美元”突然长出翅膀，不会被消灭，可以光速移动，实现支付，不需要交易费用，不受外汇管制被接受，所以，就像黄金一样，随着它的实用价值被广泛接受，价格也会急剧形成，因为当一种工具能够解决特定的问题时，它自然会成为有价值的商品。

美元>比特币>美元，只要这条效用链持续下去，比特币就是有价值的商品。

因此，在德国，商品交易委员会CFTC于2015年首次将比特币确定为与石油和黄金一样的商品。因此，比特币证券和期权必须遵守CFTC的规定并受到监管。

但一个具备所有优点的商品并不是天然的货币，因为你必须被“接受”。

美联储认为，比特币是一种“随机”的货币，之所以没有把你清理干净，是因为你太年轻了。 几年前总市值是几十亿美元，现在低点接近1000亿美元，未来10倍就是万亿。 货币的价值不会突然被创造出来，它必须被转移，就像黄金和欧元永远是一对跷跷板，你不太可能用一两黄金买午餐，但你确实可以持有比特币这样做。

让我们看看美联储主席伯南克在2013年是怎么说的。

“当今世界的支付系统正在快速发展，各种新的支付管理方式不断涌现。一些与比特币相关的想法无疑可以帮助这些领域取得进步。但是，我认为比特币本身也存在一些严重的问题。首先，它似乎不能提供价格稳定性。它的价值波动很大，它还没有成为被广泛接受的交易媒介。”

“不过，真正严重的问题是它的匿名性，这是它的特点，也是它的bug。这很容易成为非法交易工具，为贩卖、贩毒或恐怖分子服务。不用说，政府我不会很高兴看到这种情况发生，所以我担心比特币或类似虚拟货币的交易迟早会受到监管，这实际上会削弱它的吸引力。”

伯南克认为这是一种技术进步，但很难被广泛接受，因为价格波动太大。 但其固有的便利性必然会受到政府的监管。 所以一切都在按照这本教科书的逻辑在上演。

价值源于共识——稀有不代表什么

以前腾讯的优惠券支付系统也是一个封闭的系统比特币是哪个国家发明的，背后也有一个服务环节。 也可以实现券-人民币-Q币的转换，但为什么不能像比特币那样成为颠覆性的创新呢？

加密货币的本质是通过技术创造一种稀有性，但技术本身是没有门槛的。 加密货币只是一组计算机计算方程的开源代码，然后通过硬件计算处理形成。 各种加密货币都具有去中心化、开源代码、不可伪造和有限等优点，但类似的有限货币可以无限创造。

传统电子货币只是一种代币，是法币的附庸，而比特币的价值来自于它的流通性，或者说共识，更深层的是信仰。

我觉得在某种程度上，比特币已经成为一种信仰，就像宗教一样。 虽然无神论者认为宗教在理论上是可以无限创造的，但是人类的宗教信仰者，经过文化和历史的沉淀，是可以承受的。 深思熟虑，完整的哲学体系和逻辑，所以即使发展出“全能神”宗教，信徒也将寥寥无几，因为对于一个历经千年的宗教来说，时间本身就是最稀缺的价值。

加密货币作为神创黄金的替代品，可以无限地发展出新的种类，但事实上，只有这些创造了历史、拥有足够多信徒的比特币，才能在这场权力的游戏中真正经得起时间的考验。 测试。 所以尽管市场上有无数的加密货币，但我认为在这场宗教货币战争中，只有比特币才能有未来。

比特币未来的价值不会来自它的稀缺性或实用性，而是一种信念，因为支付技术已经成熟，当比特币可以直接订购服务，而不是通过某种公共债券汇率转换来估计其价值，流通法币的价值将消失。 因为下次央行扩表的时候，你买午餐的时候可能会告诉你，你的晚餐还是比特币的1/100，但是已经从今天的20美元涨到今天的25美元了。 届时，比特币的价值将极其稳定，尽管以美元计价的价格会相差很大。

当然，信念很容易动摇，有时，只需要一条正线。 如果你从事股票交易，你就会明白。

摩根大通首席执行官戴蒙表示，比特币不是真实的，最终将被关闭。 华尔街的大鳄终于坐不住了。 商品不会被关闭，但是你的流通属性可以被关闭。 我认为这种信念和衰退的考验比许多比特币人想象的要大得多。 这场比赛才刚刚开始，我们都是这段历史的见证者。 我也相信比特币是一个不可逆转的发明，就像汽车和客机一样，它正在改变你的生活，但还是那句话，比特币和黄金一样，虽然处于人类社会不同的历史时期，但它不是一种天然的货币比特币是哪个国家发明的，需要非常长时间的沉淀和社会选择。 黄金之所以能发光千年，是因为每一次信用危机都可以被金本位拯救。 也许比特币正在等待属于它的下一次危机。

美联储VS比特币，好戏才刚刚开始。