比特币 (BTC) 链上分析——长期持有者的反应如何？

在发出破产信号并且 FTX 交易所被证明破产后，比特币 (BTC) 的价格突破并使旧熊市底部失效，约为 18,000 美元。 长期持有者群体反应显着，过去一周卖出近 60,000 BTC。

比特币使 18,000 美元的支撑失效

在 FTX 交易所出现资不抵债和破产的迹象后，比特币 (BTC) 的价格突破熊市前低点 18,000 美元左右。

价格下跌让大量持有者处于潜在损失的位置，引发了一波恐慌情绪，将 BTC 一路推至 16,000 美元的水平，这是均衡价格所在，此前为 2022 年 6 月的价格下跌提供了支撑。

长期持有者群体对 2022 年 5 月和 2022 年 6 月的抛售事件做出了重大反应比特币6月26日价格，在过去一周内抛售了近 60,000 BTC。

由于损失接近 -50%，这群人虽然对价格不敏感，但已经引发了当前熊市周期的第 4 强 UTXO 恢复浪潮。

BTC 从均衡价格反弹

随着时间的推移，BTC 的价格在历史上遇到了三个不同级别的链上支持：

在以往的周期中，底部形成过程大多发生在已实现价格和均衡价格之间，低点均由摆动灯芯触及Delta价格形成。

目前，我们可以注意到现货价格在 2022 年 6 月首次测试后第二次从均衡价格反弹，之前的支撑位在 18,000 美元。

前 UTXO 的显着支出

如果失去 18,000 美元的支撑促进了许多 BTC 的重新分配，那么值得强调与此事件同时发生的重要复苏阶段。

事实上，过去一周记录了近 240 万个 JP 代币销毁，表明许多长期持有的头寸已经耗尽。

这一复苏期伴随着 BTC 价格下跌至少 20%，让人联想到 2022 年 5 月和 6 月的血腥下跌，表明价格下跌不仅影响短期持有者，而且影响整个市场。

通过按年龄段对给定时间段的消费进行细分，我们可以观察到年轻片（小于6个月）和大片（大于6个月）的相对消费行为

因此，下图衡量了与长期持有者持有的旧硬币相关的支出量的相对份额。

然后，就相对权重而言，失去 18,000 美元的支撑似乎导致了当前熊市周期的第 4 强 UTXO 恢复浪潮。

这意味着一些长期持有者以强有力的方式参与了再分配动态，并且确实屈服于抛售压力。

长期持有者放手

通过衡量长期投资者队列 (LTH) 持有的供应量，我们可以突出显示我们刚刚确定其踪迹的支出行为。

下图显示了 LTH 的供应（橙色），以及该指标的每日变化（紫色）。 在这里，从 10 月 7 日开始一直持续到今天，明显下降了近 60,000 BTC。

此外，LTH 钱包的资金流出似乎以每天大约 15,000 BTC 至 20,000 BTC 的速度发生，这仍低于 2022 年 5 月和 2022 年 6 月价格投降事件期间的资金流出量。

总而言之，这组持有人在最近的下跌中清算了近 0.43% 的持股，这是一个不太明显的削弱短语，表明尽管有抛售压力，但 LTH 并不倾向于在低于价格水平的情况下不时出售他们的 BTC。

最后比特币6月26日价格，与之前的下行周期相比，长期投资者目前持有的亏损供应量较少，无论是相对还是绝对。

事实上，在 LTH 持有的 595 万枚 BTC 中，目前有近 42.8% 正在酝酿潜在损失，即约 254 万枚 BTC。

在 2015-2016 年熊市期间，该集团持有的亏损供应量达到 282 万枚比特币的历史新高。

在最近的熊市周期中，BTC 的长期盈利能力逐渐改善，部分原因是旧代币在熊市中持有的可能性越来越大（HODLing 和失去钱包访问权限）。 .

链上分析总结

总而言之，本周的数据表明，在 18,000 美元的底线失效后，由于价格下跌，重新分配了超过 600,000 个 BTC。

现货价格再次触及均衡价，这是BTC熊市下跌的历史链上支撑，Delta价格是其最后一道防线。

由于过去 7 天的大部分支出与 6 个月以上的 UTXO 相关，现货价格跌至 16,000 美元的水平似乎促使一些长期 (LTH) 持有者抛售。

事实上，近 60,000 BTC，即重新分配总量的近 10%，退出了 LTH 钱包，尽管速度和幅度低于 2022 年 5 月和 2022 年 6 月的投降事件期间，盈利能力约为 -50%。

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