中国银行前行长李立辉：数字货币将改变金融业竞争格局

原标题：李立辉：数字货币将改变金融业竞争格局

6月20日上午，清华五道口云课堂“线上大讲堂”特邀中国银行原行长、中国互联网金融协会区块链研究组组长李立辉为大家带来“区块链应用”主题和数字货币”在线分享。李丽辉也是清华大学五道口学院“数字中国”企业家课程项目的教师。

从去年开始，区块链和数字货币成为国家战略的风口。2019年6月，全球社交网络巨头Facebook（Facebook）宣布计划推出名为“Libra”的数字货币系统，在全球金融圈引起轰动。今年5月，中国人民银行在世界各国央行中率先开展数字货币试点。

数字货币受到如此高关注的原因是什么？数字货币会给我们的经济生活带来哪些重大影响，它会重构当前的货币体系吗？金融业如何抓住机遇迎接挑战？作为金融行业的资深人士，李立辉就这些问题分享了自己的想法和判断，帮助我们从全球的角度更全面地了解数字货币的发展趋势。

李立辉表示，数字货币可以分为四种：法定数字货币、虚拟货币、可信机构发行的数字货币、超主权数字货币。其中，法定数字货币是指具有法律地位、背书国家主权、有发行责任的主体。数字货币。早在五六年前，国外央行就宣布启动数字货币研发，但只有中国启动了试点。

“到目前为止，各国仍在讨论法定数字货币的技术路径和基本结构，中国领先一步，”他说。各国学者和央行官员普遍认为，法定数字货币具有流通成本低、支付安全可靠等潜在优势，有利于数字资产市场的发展，有助于精准调整货币供应量，加强对货币流通市场的监管。

但也会削弱商业银行的初始授信能力和盈利能力，更容易引发系统性金融风险，要求央行承担更多责任，提供更多流动性支持。他强调：“中国拥有超过14亿人口，是全球最大的市场，因此中国的法定数字货币发行需要更加注重可靠性、安全性和效率的要求。”

在谈及法定数字货币对经济生活的影响时，李立辉表示，法定数字货币将加快“去现金化”进程，进一步替代银行卡在大额支付领域的功能。另一方面，法定数字货币可以在没有银行中介的情况下进行价值转移，消费者可以从银行账户“解绑”，可以更自由地选择金融机构和金融产品，加剧金融市场的竞争。“过去，金融机构主要依靠规模化经营来获得获客和成本方面的竞争优势。但随着数字技术的发展，这些竞争优势也可以通过技术创新来实现，

李立辉在讲座中还对Facebook计划推出的Libra数字货币进行了重点解读。他说：“Libra 一开始的既定目标非常高调——不受央行控制，不受华尔街控制，覆盖全球各个角落。这对公众来说非常有吸引力，但也足以引起金融监管机构的关注，尤其是强大资本的恐慌，因此从一开始就承受着巨大的监管压力。”

面对重重阻碍，Facebook如何找到发行Libra的可行路径？李立辉认为，如果Libra能够满足美国当局的附加条件中国主权数字货币，包括加强美元货币霸权、加强金融合规等，是有可能获得批准的。从Libra白皮书2.0的内容可以看出，“在满足美国政界要求和适应金融监管规则方面做出了很大努力”。

“如果去年 6 月的 Libra 只是一个有点震撼的草案，那么现在它应该是一个建设蓝图，”李立辉评论道，“一旦 Libra 获得批准，它可能会成为超级主权，数字货币可能会颠覆和重构全球货币体系和全球金融架构。”

他认为，未来超主权数字货币的霸权将由覆盖面、用户规模和实物资产规模决定，不再有明确的国家标签。从支付结算开始，逐步渗透到老百姓的经济生活中，全面争夺金融市场。在这个过程中，弱小国家的主权货币可能会被替代。一旦这些国家的货币市场被美国资本主导的全球数字货币占领，数字人民币的进入可能就会被排除在外。

面对这些挑战，李立辉认为，中国可以从加快数字金融体系建设、加快研究中国主导的全球数字货币发行的可行路径和实施方案等几个方面入手中国主权数字货币，推动建立统一的数字金融国际监管标准。“虽然中国金融改革开放取得了巨大成就，但必须保持清醒和警惕，”他说。“只有补齐短板，才能真正与西方发达国家建立平等互利的关系。”