外汇方面 | 人民币升值升值！ 又要涨价了。。。

要点

特朗普在国情咨文中称赞强劲的经济和税制改革

展望2018年：美元将震荡走弱

人民币持续升值及部分资金流入或推升楼市及股市

凤凰卫视金石财经《KVB外汇纵横》

特朗普在国情咨文中称赞强劲的经济和税制改革

在庆祝英雄并哀悼灾难的受害者之后，特朗普总统转向更乐观的事情：美国经济的实力。 特朗普列出了一长串经济指标：240 万个新工作岗位，其中仅制造业就有 20 万个，工资增长，申请失业救济人数处于 45 年低点比特币人民币汇率，股市反弹创造了 8 万亿美元的价值。

特朗普还吹捧了他在共和党领导的国会上任第一年的标志性立法成就：他于 12 月签署成为法律的税收改革。 特朗普说：“正如我11个月前在这个讲台上向美国人民承诺的那样，我们实施了美国历史上最大规模的减税和税改。大规模减税极大地减轻了中产阶级和小企业的负担。”

展望2018年：美元将震荡走弱

2017年9月以来，美元指数经历了一波宽幅震荡。 主要驱动因素是对特朗普税改的预期。 随着美国参众两院相继通过各自版本的税改方案，以及特朗普正式签署税改法案，美元开始以“买入预期，卖出事实”的方式走低。 近期美元指数大幅跌破90，但并无特殊触发因素。 事实上，就在美元指数跌破90当天，日本央行行长发表鸽派言论，美国国会通过临时支出法案结束政府停摆。 两者均利好美元，可见投资者信心疲软。 展望2018年，美元走势依然不容乐观，将呈现震荡走弱态势。

人民币持续升值及部分资金流入或推升楼市及股市

近日，在中国国际经济交流中心与新华社国家高端智库联合举办的第十七届“国际经济论坛”系列研讨会上，中国银行首席研究员宗亮在会上表示， 2018年全球货币政策迎来拐点，但在整体紧缩的背景下，各国保持着相对灵活的空间，而这种灵活空间实际上为全球提供了重要的流动性。

宗良认为，全球经济发展方向直接影响到整个货币政策，当前全球经济复苏进程还存在一定的不平衡。 在此背景下，本轮全球货币政策转向导致资本流向分化。 美联储加息或税改的联动效应并没有导致全球资金全部流向美国，而是同时流向美国、欧元区和美国。 中国，这使得中国拥有良好的营商环境，也可以确保中国成为全球投资的重要热土。

目前，美欧英等国货币政策处于缩表、加息、退出量化宽松等不同状态。 汇率方面，宗良认为，欧洲央行进一步加大发达经济体量化宽松的经济预期，将导致大量资金流入中国市场。 在人民币持续升值的背景下，部分资金会流入，或推高房地产或资本。 市场价。 “如果遇到美元贬值和资本流入的背景，一定要注意防范房地产和资本市场泡沫。”

汇率走强，人民币资产重估比特币人民币汇率，涨跌谁来主宰

随着全球经济复苏共振，美元强势周期结束，人民币汇率升值和资金回流将推动人民币资产重新定价。 业内人士认为，在经济复苏与美元走弱并存的环境下，股票和大宗商品资产在人民币资产重估过程中的表现值得期待。 固收类资产难有良好表现，但调整有望放缓。 同时也要看到，年初以来，资产波动的强度超出预期，表现有些不理性。 资产重估的过程也可能会重复。 经过年初的大涨大跌，各类资产的波动或将放缓。

随着全球经济复苏共振，其他经济体的经济增长和政策导向逐渐向美国靠拢，将推动非美货币对美元升值，从而对美元指数构成压力。 美元贬值最直接的影响是非美货币对美元升值。 在人民币兑美元元年升值3%的同时，美元指数跌幅超过3%，显示美元走弱仍是近期人民币兑美元升值的主要原因. 多家机构认为，如果美元继续走弱，人民币对美元的升值势头将难以止步。