亿邦国际被做空：IPO融资不到1亿向承销商尚乘关联方购买逾亿美元债券

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4月6日，做空机构报告发布后，亿邦国际（纳斯达克股票代码：EBON）开盘跌超20%，收盘价5.53美元，市值10.64亿美元。

做空机构Hinderburg Research报告指出，易邦国际融资资金涉及不透明交易、主营业务矿机滞销和劣质、虚构新成立的加密交易所交易量等问题。 次日，亿邦国际官方表示，该报道存在诸多错误、无端猜测和对事件的不准确解读。 董事会及其审计委员会将进一步审查这些指控和虚假信息，并将采取一切必要和适当的行动来保护股东的利益。

蓝鲸财经对做空报告指出的问题一一分析。

银豆网问题已清零，易邦与承销商尚乘国际交易引关注

做空机构首先提出，亿邦国际两次香港IPO失败，是因为其卷入P2P银豆网非拐卖案引发欺诈指控。 银豆网投资人曾对媒体表示，银豆网实际控制人李永刚的妻子崔红伟在易邦国际持有数亿美元的巨额资金，并指出易邦国际是涉嫌利用银豆网5.2亿元虚增销售收入。 做空机构列出了招股说明书的截图。 与崔宏伟同名的人是亿邦的客户，2017年为亿邦创造了12.1%的销售收入。

亿邦与银豆的关系还在于，有投资人向亿邦高管证实，银豆网会计师、宏通员工朱小林买入浙江亿邦100万股。

银豆网问题已解决。 亿邦国际执行董事王宏勇向投资者代表和监管机构表示，崔宏伟从亿邦购买矿机，其中包括2017年11月底的货款1.449亿元，以及3月份因供应和使用而产生的押金3.89亿元。送货。 问题已退款。

二是做空者质疑易邦与此次IPO承销商尚乘集团的交易。

2020年6月，亿邦国际在纳斯达克上市，IPO募集资金9170万美元。 尚乘集团官方账号曾发文称，担任亿邦美股IPO的主承销商和牵头账簿管理人。

做空机构指出，亿邦将IPO募集资金转出公司，交易或与承销商尚乘国际（HKIB）挂钩。 报道称，IPO 一周后，亿邦国际向尚乘国际的控股股东借出 4000 万美元，并在随后的未披露日期赎回。 数日后，共计6360万美元被用于向尚乘国际在开曼的关联实体International Merchants Holdings购买债券。

翻阅披露文件，如报告所述，亿邦国际提到IPO后续活动包括，2020年7月2日，亿邦国际购买总价4000万美元的债券。 发行人为LRCapital Principal Investment Limited，年化利率6%，2023年12月到期； 7月8日，易邦国际购买了招商局发行的约3990万美元债券，年化利率为4%，2023年6月到期； 3月14日，我共购买了2370万张招商局发行的债券，年化利率6.8%，2025年到期。

卖空者质疑易邦国际在尚乘国际IPO后不久购买逾1亿美元关联方债券的动机，并指出债券收益率不高。 报告也提出了尚乘国际自身的问题。

2020年，财新网报道，尚乘前董事长卡尔文Calvin曾欠中民投30亿。 当时追回7亿，被控诈骗。 2015年，尚乘引入中民投等股东，开展投行业务。 Calvin卡尔文于2016年2月接手尚乘集团（AMTD），并于2020年12月卸任董事长一职。该报道贴出以下财新披露的图片。 2020年，香港街头，数月前还打出指责尚乘国际董事长蔡志坚及其父亲诈骗的横幅。

报道还提到了亿邦国际承销商的历史IPO业绩，称美国87%的IPO给投资者造成了损失。 其中一个“恶行”是其承销的Molbase在IPO后还投资了尚乘的国际子公司。 如今Molbase联合创始人辞职，审计师拒绝连任，股价较IPO时下跌70%。

除了IPO融资资金去向，卖空者还质疑此后的另一笔公开融资。 2020年11月，亿邦国际融资2100万元，据称将用于业务发展。 做空机会发现，不久前，亿邦向董事长胡东亲属偿还了2100万元的关联借款。

主营业务矿机生产销售遭诟病 新成立交易所被指买系统交易额涉嫌造假

亿邦的主营业务矿机生产也遭到做空者的攻击。 报告显示，2019年亿邦算力销量远低于竞争对手，并非标榜的行业龙头。

做空机构表示，已约谈了前员工，可以确认质量问题。 “现在亿邦设备基本都是烂货，口碑一去不复返了，矿机销量真的很差。” 在领先的矿池平台上，列出了发布的热门比特币矿机产量排名中，神马M30S和蚂蚁S19位居榜首，而亿比特矿机占比较小，亿比特E12在比特币矿机中排名相对靠前同一品牌。

在矿机销售方面，报告还提及亿邦与赢众互联网（002464.SZ）的纠纷，赢众互联网关联方向公安局报案并发布公告。 英众互联旗下财亮科技表示，3.5万台尚未到账。 据证券时报报道，财亮科技在庭审期间爆料称，本次收购是为了配合亿邦上市。

2020年10月，浙江亿邦、彩亮科技二审判决宣告，撤销向北京市朝阳区公安局立案的诈骗案，指定法院审理。 裁判文书网暂无相关判决结果，案件尚无定论。

随着加密货币价格上涨，收入可以覆盖许多旧矿机的挖矿成本。 2021年第一季度，矿机将供大于求。 亿邦或将在近期披露矿机销量。

主营业务涉及报告的第三、四部分，4月5日刚刚上线的新交易所业务也未能逃过调查。

做空机构指出，易邦交易所是Blue Helix购买的“白标”（OEM）交易所系统。 根据做空机构的提示，蓝鲸财经查看了Ebonex网站前台静态输出页面的脚本。 交易所页面部分图标文件名带有“bhex”字样，与币黑网站交易系统示例图标相同。 “bhex”为Beanhex相关交易所原名称，现已更名。

业内人士指出，如果交易所的代码不是自己开发的，就会存在安全问题。 如果发现系统存在漏洞，所有使用该系统的交易所都将面临风险，并可能受到开发商的追究。 做空机构发现网站代码中有40处提及“bhex”； Ebonex 平台上存储代币 XRP 的地址属于 Bihex。

查看Behex客户端Xtheta Global网页的源代码，有一段脚本语句提到“bhexApp”(localStorage.lang.toLowerCase():t()), s=a[0]?a[0] :n;l&&-1 !==a.indexOf(l)||(l=s),/bhexApp i.test(navigator.userAgent))。 币黑官网显示，其产品包括现货、杠杆、合约、期权交易系统。 其客户包括 Hobbit、Xtheta Global、Hanbitco、Chiliz.net、Boboo 和 BeeEx。 投资者包括火币和 OK Blockchain Capital。 据悉，其创始人为前火币CTO鞠建华。 截至目前，没有公开信息显示Behelix的客户兑换系统存在漏洞，Ebonex未被列为客户。

Ebonex作为新上线的交易所，目前的营销方式是瓜分100,000 USDT。 USDT的价格约等于USDT，又称稳定币。 该规则要求用户交易价值 500 USDT 的加密货币以解锁 1 USDT。 用户最多可获得10个单位的USDT，价格低于100元人民币。

目前Ebonex尚未表示有可以兑换法币的渠道。 币币交易主要是USDT交易对，涉及比特币、以太币、早期的“比特币另类币”BCH、莱特币、具有匿名属性的门罗币、达特币等。 石币、ZEC、公链代币ATOM、DOT、EOS、ADA、ALGO、XTZ、LINK都是大家熟知的。 值得注意的是，在上架的15个代币中，BCHA被数据平台“非小号”提示为高风险。

BCHA，也称为 BitcoinCashABC，于 2020 年 11 月推出，是一种分叉币种。 前不久，BCHA的区块链被指被攻击，矿工不断挖空块。 3月以来，BCHA先涨后跌，4月7日创下45美元的历史新高。根据Ebonex交易所数据，过去24小时，BCHA的交易量为4.4万份，价值约100万美元。 据CoinMarketCap统计，BCHA市值约6.8亿美元，全球交易所共有34个交易对。 在过去的24小时内，只有少数交易所的BCHA交易量达到了百万美元。

做空机构以Ebonex的以太坊到比特币（ETH/BTC）交易对为例，称Ebonex平台24小时交易量为2.43亿美元，比头部交易所还要大. 基于 Ebonex 目前在互联网上的社交媒体影响力，以及搜索数据。 卖空者指出，该平台的交易量可能是虚构的。

胡东2010年创立浙江亿邦，从事通信网络接入设备相关服务，2014年开始研发矿机设备，2016年推出自主品牌矿机。2015年8月，亿邦通信在新三板挂牌，后于2018年3月退市。同年5月17日，亿邦国际在开曼群岛注册成立。 2018年2月，亿邦国际拟赴港上市，但两次以失败告终。 2020年6月登陆纳斯达克。 招股书显示，胡东此前持股超过40%。

公开资料显示泰达币购买渠道，做空机构Hinderburg Research成立于2018年，因认为“1937年兴登堡空难”可以避免而得名。 创始人内森·安德森此前曾在多家资本机构任职。 近期泰达币购买渠道，其做空的公司包括卡车“特斯拉”电动卡车制造商尼古拉（纳斯达克股票代码：NKLA）、被称为特斯拉竞争对手的洛兹敦（纳斯达克股票代码：RIDE），以及电动汽车公司康迪汽车（纳斯达克股票代码：KNDI）、中金重工（纳斯达克股票代码：NKLA） 01636.HK）、医疗企业 Clover Health（纳斯达克代码：CLOV）和中国区块链公司 SOS（纽约证券交易所代码：SOS）。

美东时间4月7日，亿邦国际开盘后下跌，一度跌至5.34美元。